تحلیل رابطه بیت‌کوین و نرخ‌های بهره
در سال‌های اخیر، باور عمومی این بود که افزایش نرخ‌های بهره برای دارایی‌هایی که درآمدی تولید نمی‌کنند، مضر است. بیت‌کوین، که هیچ سودی پرداخت نمی‌کند، باید تحت فشار قرار گیرد زمانی که اوراق خزانه فروش می‌روند. اما داده‌ها نشان می‌دهند که داستان متفاوتی در حال وقوع است.
همبستگی بیت‌کوین و نرخ اوراق خزانه
همبستگی ۹۰ روزه بیت‌کوین با تغییرات نرخ‌های ۱۰ ساله خزانه‌داری ایالات متحده به -۰.۱۷ رسیده است. این عدد بسیار نزدیک به صفر است و به عنوان نویز در نظر گرفته می‌شود. وضعیت برای طلا، دیگر دارایی غیرسودی، متفاوت است و همبستگی آن در همان بازه -۰.۴۱ است.
تأثیر نرخ‌های بالای اوراق قرضه
در حال حاضر، نرخ خزانه‌داری ۳۰ ساله به بالای ۵ درصد رسیده است که سطوح چند ساله را به ثبت رسانده است. این افزایش نرخ‌ها بر بازارهای مالی فشار آورده است. در ماه اوت ۲۰۲۶، بدهی کل دولتی ایالات متحده از ۴۰ تریلیون دلار فراتر رفت.
ثبات بیت‌کوین در برابر نوسانات
طی سال ۲۰۲۶، بیت‌کوین در محدوده‌ای بین ۶۳,۰۰۰ تا ۸۶,۰۰۰ دلار معامله شده است. این روند نشان می‌دهد که بیت‌کوین از نظر قیمتی نسبت به افزایش نرخ‌ها مقاوم بوده است.
رابطه بیت‌کوین و طلا
جالب اینجاست که بیت‌کوین در حال نزدیک شدن به طلا است. همبستگی ۹۰ روزه بین بیت‌کوین و طلا به ۰.۵۹ رسید که بالاترین سطح از سال ۲۰۲۰ است.
تغییرات همبستگی در سال ۲۰۲۶
در اوایل سال ۲۰۲۶، همبستگی بیت‌کوین با نرخ‌های ۱۰ ساله به ۰.۳۲ رسید. این دلالت بر این دارد که هر دو به طور موازی در حال افزایش بودند. اما کاهش سریع این همبستگی به نزدیک صفر نشان‌دهنده این است که بیت‌کوین ارتباط خود با بازار نرخ‌ها را از دست داده است.
تأثیر برAllocators مؤسسات
برای سرمایه‌گذاران نهادی که سال‌ها مدلی بر اساس رفتار بیت‌کوین به عنوان نسخه‌ای اهرمی از طلا ایجاد کرده‌اند، این اعداد نیاز به بازنگری دارند. همبستگی -۰.۱۷ با نرخ‌ها در مقابل -۰.۴۱ طلا به این معناست که این دو دارایی دیگر نمی‌توانند به عنوان حفاظت‌های جایگزین تلقی شوند.
مزیت تنوع بیت‌کوین در سبد سرمایه‌گذاری
عدم وابستگی نسبی بیت‌کوین به نوسانات نرخ‌ها ممکن است آن را به عنوان یک گزینه جذاب برای تنوع در سبدهایی که قبلاً طلا را شامل می‌شوند، تبدیل کند. اگر اوراق بیشتر کاهش یابند و طلا نیز تحت تأثیر قرار گیرد، نزدیکی بیت‌کوین به صفر به این حرکت می‌تواند منافع واقعی تنوع را به همراه داشته باشد.
