بزرگ‌ترین خرید بوئینگ و چالش‌های مالی آن
بوئینگ دوباره گزارش زیان می‌دهد و برخی از این زیان‌ها کمتر مشهود هستند. این سازنده هواپیما برای نیمه اول سال 2026 زیان پیش از مالیاتی 339 میلیون دلاری را گزارش کرد. این در حالی است که سال گذشته به‌خاطر فروش دارایی‌ها به سود رسید.
خرید 8.4 میلیارد دلاری و پیامدهای آن
در دسامبر گذشته، بوئینگ بزرگ‌ترین خرید خود در سال‌های اخیر را با پرداخت 8.4 میلیارد دلار برای خرید تأمین‌کننده بدنه خود، یعنی Spirit AeroSystems انجام داد. اما از آن زمان، بوئینگ متوجه صدها میلیون دلار تعهدات اضافی در Spirit شده است.
این تعهدات اضافی به معنای واقعی ایجاد زیان است، زیرا هزینه‌های بیشتری بر بوئینگ تحمیل می‌کند. به خاطر قوانین خاص حسابداری، این زیان‌ها در صورت مالی بوئینگ درج نمی‌شوند و به پاورقی‌های مربوط به خرید منتقل می‌شوند.
تأثیرات بر سهام‌داران
سهام‌داران بوئینگ با تعداد زیادی از شکست‌ها از زمان اوج‌گیری قیمت سهام در سال 2019 مواجه شده‌اند. از آن زمان، ارزش سهام بیش از نیمی کاهش یافته است. این هزینه‌ها همچنین به دلیل حوادث ایمنی متوالی، شامل دو سقوط مرگبار و مشکلات دیگر افزایش یافته‌اند.
تلاش برای بهبود تولید
بوئینگ خرید Spirit AeroSystems را به عنوان تلاشی برای افزایش توانایی‌های تولید خود انجام داد. این شرکت قبلاً کارخانجات Spirit را در سال 2005 به عنوان بخشی از استراتژی کاهش هزینه‌ها و برون‌سپاری فروخته بود.
یک تحقیق فدرال، بوئینگ را به خاطر حادثه‌ای که در آن دروازه‌ای از یک هواپیما در میانه پرواز جدا شد، مقصر شناخت. این تجربه، بوئینگ را مجبور به تقویت زنجیره تأمین خود کرد.
نقش حسابداری در زیان‌ها
اعداد مربوط به خرید Spirit نشان می‌دهد که چیزی اشتباه است. بوئینگ 8.4 میلیارد دلار پرداخته، اما 10 میلیارد دلار از قیمت خرید را به goodwill اختصاص داده است. به این معنا که مدیریت بر این باور است که ارزش دارایی‌های شناسایی شده از قیمت خرید کمتر است.
در نیمه اول سال جاری، ارزش دارایی‌های شناسایی شده 1.9 میلیارد دلار کمتر از تعهدات بود و goodwill به 10.3 میلیارد دلار افزایش یافت که از کل حقوق صاحبان سهام بوئینگ بیشتر است.
چرا بوئینگ چنین تصمیمی گرفت؟
اکثر درآمد Spirit از بوئینگ ناشی می‌شود و این شرکت نه تنها به دنبال حفظ زنجیره تأمین خود بود که در واقع Spirit در حال غرق در زیان بود. بنابراین، بوئینگ برای خرید فشار زیادی از طرف Spirit تحمل کرد.
چشم‌انداز آینده
حسابداری بوئینگ برای خرید Spirit به نوعی یک ضربه دوگانه است. goodwill به دلیل کشف تعهدات اضافی افزایش یافته، اما این وضعیت ممکن است در آینده بر صورت مالی تأثیر بگذارد.
سخنگوی بوئینگ از پاسخ به سوالات در مورد حسابداری خرید خودداری کرد، اما در بیانیه‌ای به پیشرفت در یکپارچه‌سازی عملیات Spirit اشاره کرد.
با توجه به اوضاع جاری، بوئینگ نمی‌تواند از اشتباهات بیشتری فرار کند. این شرکت نیاز به یک استراتژی درست و مؤثر برای بازیابی اعتماد و سرمایه‌گذاری دارد.
